🔑 Tres puntos clave...
- Accenture se dispara cerca de 19% en el premercado tras superar su propia guía de ingresos y sellar una alianza de IA con Anthropic respaldada por más de US$2.000 millones.
- Micron cierra su mejor trimestre de la historia —ingresos de US$54.230 millones, +379% interanual— pero la acción apenas se mueve: las expectativas ya estaban al máximo.
- El bono del Tesoro a 10 años toca 5,34%, su nivel más alto desde 2002, mientras los índices abren mixtos y el petróleo sube por un recorte de exportaciones en China.
🌅 El telón de fondo: bonos que aprietan
Ayer Wall Street cerró con pérdidas moderadas —datos económicos más fuertes de lo esperado presionaron los rendimientos de los bonos—: el Dow Jones retrocedió 0,9% a 50.906,05 puntos, el S&P 500 cedió 0,3% a 7.651,54 unidades y el Russell 2000 (acciones de menor capitalización) bajó 0,4% a 2.796,86 puntos; el Nasdaq Composite fue la excepción, con +0,2% a 26.861,06 unidades.
Esta mañana la historia continúa: el Dow cae 0,40% a 50.704,05 puntos, el S&P 500 retrocede 0,15% a 7.640,11 unidades, el Nasdaq se mantiene prácticamente plano (-0,01%) y el Russell 2000 pierde 0,34%. El VIX, el índice que mide la volatilidad esperada o "del miedo", sube a 16,50 puntos.
El protagonista es el bono a 10 años, que tocó 5,34% —el nivel más alto desde 2002— en lo que ya se describe como el peor trimestre para los bonos en décadas. A favor: las solicitudes semanales de desempleo cayeron a 197.000, señal de un mercado laboral firme.
🤖 Accenture: la IA empieza a pagar dividendos
Accenture (ACN) reportó ingresos de su cuarto trimestre fiscal de US$18.679 millones, por encima de su propia guía (US$17.750-18.400 millones), con utilidad por acción (EPS) de US$3,29 bajo normas GAAP (+46% interanual) y nuevos contratos por US$22.170 millones —relación "book-to-bill" de 1,2x, es decir, firmó 20% más de lo que facturó—. Lo que realmente enciende la acción es la alianza multianual de IA con Anthropic, respaldada por al menos US$1.000 millones de cada lado, enfocada en seguridad y alineación de inteligencia artificial, junto a dos unidades nuevas: Construct (proyectos de capital) y Edge (con Amazon Web Services). JPMorgan y BMO elevaron su precio objetivo a US$200.
💾 Micron rompe récords y el mercado se encoge de hombros
Micron (MU) cerró el mejor trimestre de su historia: ingresos de US$54.230 millones (+379% interanual) y EPS no-GAAP de US$33,42, por encima del estimado de US$31,83, impulsados por la memoria de alto ancho de banda (HBM), el chip que acompaña a los procesadores de IA; la guía del próximo trimestre subió a US$61.500 millones. Pese a todo, la acción se mantuvo plana: cuando el mercado ya "descuenta" un resultado excelente, lo que mueve el precio no es la cifra absoluta sino si la sorpresa superó o no el movimiento ya implícito en las opciones.
🛰️ Rocket Lab supera las 100 misiones en cartera
Rocket Lab (RKLB) avanza más de 5% en premarket, hasta US$72,57, tras sumar 20 lanzamientos con la japonesa Synspective (47 misiones en total con ese cliente), lo que empuja su cartera de lanzamientos contratados por encima de 100 misiones. En paralelo, su adquisición de Iridium por US$8.000 millones avanza con 99,6% de aprobación accionaria (cierre previsto a mediados de 2027) y suma un contrato de defensa de US$981 millones dentro del programa NITE-STAR de la Fuerza Espacial. Wall Street mantiene recomendación de compra con precio objetivo promedio de US$114.
🔎 Qué deben tener en cuenta los inversionistas
- El salto de Accenture (+19%) está concentrado en una sola noticia: conviene vigilar si se sostiene una vez el mercado digiera el entusiasmo inicial.
- El caso Micron recuerda que un récord no garantiza movimiento en la acción si las expectativas ya eran igual de altas; lo relevante es la sorpresa relativa, no la cifra absoluta.
- Con el bono a 10 años en máximos de 24 años, las posiciones de mayor duración —bonos largos, acciones de crecimiento muy valoradas— siguen expuestas si los rendimientos no ceden.
- El alza del petróleo por la medida china es, por ahora, una restricción de oferta puntual, no una señal de mayor demanda global.
En renta variable, la fortaleza puntual de Accenture y Rocket Lab contrasta con un mercado amplio cauteloso por los rendimientos; en renta fija, el 10 años en 5,32% sigue siendo el principal obstáculo para los índices, y el dólar se mantiene firme por el diferencial de tasas.
El petróleo (WTI +2,28% a US$92,48; Brent +2,1% a US$100,09) sube por la suspensión de exportaciones de combustible en China, el oro apenas se mueve (+0,12%, US$4.162,82) y el bitcoin se mantiene sobre US$84.200 (+0,9%) a la espera del empleo del viernes.
Corto plazo: manda el ruido de tasas. Largo plazo: el hilo conductor sigue siendo la infraestructura de IA.
✍️ Visión Sigma
Lo interesante de hoy no es un solo titular, sino el patrón que conecta a los tres protagonistas: Accenture monetiza la IA como servicio, Micron como memoria física, y Rocket Lab construye la infraestructura orbital que cada vez sirve más a esa misma economía de datos. Que el mercado premie con fuerza a la primera y reaccione con indiferencia ante el récord de la segunda no es contradictorio: es la diferencia entre una sorpresa genuina y una ya anticipada.
Para el inversionista de largo plazo, la demanda de infraestructura de IA sigue ampliándose hacia sectores que hace apenas un año pocos asociaban con esta historia. El riesgo que sí merece atención esta semana es otro: un bono a 10 años en máximos de dos décadas que, de no ceder, podría pesar sobre las valoraciones más exigentes del propio sector tecnológico que hoy celebra sus resultados.
